郭永興／出口飛天、內需趴地：下半年台灣「L型經濟」的隱憂
身為一個台灣經濟的觀察者，思考2021下半年的台灣經濟，現在飆上天的海運股票，恐怕會比疫情對經濟的影響，更讓人憂心。
重點在於，疫情下百業蕭條後的復興，台灣已經在去年經歷過，過程辛苦但我們至少知道方向。而以航海王股票為代表所凸顯的，全球後疫情時代，與通貨膨脹並存的景氣復甦狂潮，會持續到什麼時候，會在什麼時候退燒，台灣經濟可否軟著陸，這些我們都沒經歷過。沒經歷過的狂歡，跟之後可能伴隨的嚴重宿醉，恐怕才是台灣2021下半年，或進入2022年最大的經濟隱憂。
全球歷經K型經濟，台灣進入L型經濟
疫情下全球多國歷經了K型經濟發展，一方面疫情受益產業，如電子商務、防疫產品、遠距離教學與會議等相關產業，出現繁榮景象，美國也在這方面股票的帶領下，從去年起美股不斷創新高。另一方面，疫情受難產業，例如航空、觀光與餐飲等，卻是經歷一年以上的業績悽慘，其企業與員工多仰賴政府救援度日。
去年台灣與世界多數國家不同，繳出亮麗的成績單。在第二季台灣成功阻止疫情在國內的擴大，從第三季起，台灣經濟強勁V型反轉。第二季受疫情進入台灣社區，以及世界主要經濟體進行疫情鎖城導致台灣出口部門疲軟的影響，台灣的季GDP只有0.25%（yoy），但從第三季起，隨著世界各國陸續微解禁後的需求再起，以及國內疫情清零後的報復性消費潮，連續兩季皆是4%到5%的高成長。
台灣從去年第三季開始，就是出口與內需雙旺的良好經濟狀態，讓台灣宛如活在與世界其他國家不同的平行空間。還記得今年3月的鮭魚之亂嗎？全球網友看到台灣這樣趣聞的時候，真正羨慕的不是名字改為鮭魚就可以吃迴轉壽司吃到飽，而是台灣一般民眾可以幾乎無限制的在餐廳內自由用餐（沒有人數限制、也可飲酒）。
但是今年5月的國內疫情爆發，以及19日開始的三級警戒，讓台灣經濟從與世界多數國家不同的平行時空，被狠狠拉回現實，回到各國持續一年多的K型經濟。不過，台灣這次面對的K型經濟，是一個極端的K型經濟，幾乎等同英文字母L。一方面出口導向產業，是衝上天的好景氣，而內需服務業是直接被三級警戒打趴在地上。
台灣目前L型經濟中，躺在地上的是受三警戒影響嚴重的內需產業。去年疫情最嚴重的時候，也沒有禁止餐廳內用，這次三級警戒下只能外帶，讓餐飲業受到嚴重打擊。至於停止營業的電影院、健身房等室內娛樂、健康產業自然也是重災區。
L型經濟的未來走向
儘管內需產業受傷慘重，筆者相信依照去年的經驗，只要疫情控制住，國內感染者成功清零，被壓抑近兩個月的消費力自然會反彈，讓相關產業獲得及時雨。另外，身為一個升斗小民，筆者也是很期待政府，在疫情控制住後，比照去年的三倍券、農遊券、客庄券等方式，推出各種國內消費振興補貼，鼓勵消費者外出消費，讓業者得到更多滋潤，同時也讓小市民悶了兩個月之後，多增加一點小確幸。
至於衝上天的出口產業，也跟去年疫情下的狀況截然不同。去年第二季是歐美各國都在封城對抗疫情階段，所以出口部門，除了疫情受益產業之外（如口罩、筆電等），大部分是訂單清淡。但今年第二季，隨著歐美主要國家，疫苗接種人口（至少一劑）到了六月幾乎都已經到了一半比例，各國紛紛解禁，街上消費人潮再起，報復性消費潮到來讓台灣企業從成衣到高爾夫用品，都是趕著出貨。
即使國內疫情依舊嚴峻的時候，在6月16日ANZ澳盛銀行還調高台灣2021年GDP年增估測，由2020年底的4.6％上調至5.5％。國內持續三級警戒，外資銀行還能上調今年台灣經濟成長率，其重要因素就在於，台灣出口表現持續強勁。
半導體價格將暴跌？台積電若受影響，台灣會怎樣？
但是筆者擔憂的是，歐美後疫情消費潮所帶動的台灣出口熱潮，以及台灣相關企業在股市的狂飆行情，到底能持續到什麼時候？經濟合作與發展組織（OECD）在約一個月前，公布今年全球經濟成長率，上調到約5.8%，但同時也評估明年只有4.4%。這意味著後疫情的消費潮到明年就會降溫，而全球經濟成長率也將減速。然而，不少台灣企業正抓住眼前的出口熱潮擴大投資，例如現在日進斗金的航海王諸企業，近期皆宣布新的造船計畫。
後疫情的投資潮，不只是在台灣。日本著名半導體產業專家，湯之上隆（半導體工程師出身，京大工學博士）在今年5月撰文，認為現在台積電、三星、Intel都投下鉅資狂蓋晶圓代工廠，到了2023年後，這些新晶圓廠完工產能開出的結果，可能就是「半導体価格の大暴落に他ならない」（半導體價格的大暴跌）。如果這樣，台灣經濟的護國神山台積電，將遭遇產業循環的走山土石流、會對台灣經濟帶來什麼樣的衝擊？
2021下半年的台灣經濟，政府除了要扶起趴在地上的內需產業外，也要思考賺錢狂潮的出口產業，是否有過度投資的危險。如果政府到了今年底還是一直自high，去年與今年連續兩年經濟成長率有多好（就後疫情世界經濟情局勢來說，今年的台灣經濟會很不錯），而沒有看到明年全球GDP減速，那人民與產業界就只能自求多福了。
（原文授權轉載自「思想坦克Voicettank」，原標題：〈2021台灣的隱憂：如何與L型經濟相處〉）
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