沒朋友v.s.沒敵人 看消息面如何影響股市

國民黨發生茶壺裡的風暴，外界所謂的「王馬九月政爭」這齣戲不知會延燒多久？過去聽說政治人物愛「測試民意風向球」，風向不對，改口就好，不過這次雙方意志堅定、你來我往、好不熱鬧，甚至有人說這是「沒朋友v.s.沒敵人」的政爭。對於政治我是外行，不過對於這類事件對投資行為的影響，我倒是頗有研究。

「短空長多」是口頭禪還是硬道理？

事件約在十天前爆發，生技族群除了第一天驚嚇跌了3%外，之後就橫盤整理，顯示馬王事件對類股似有影響，不過也就是當天而已。近三個月來大盤從7663一度彈到了8238點，漲幅7%多，同期間生技類股從73一度彈到93點，漲幅27%；從YTD角度來看，今年來生技股也有近二成的漲幅，也遠勝大盤不到7%漲幅的表現。

其次，大家都知道「政策開放」是利多，現在問題是，如果少了一位立院龍頭，政策恐延宕，這樣會對生技業產生負面衝擊？你確定是這樣子嗎？我舉個例，從前有個光電次產業，中小型業者一直在罵政府「不夠開放」，只圖利專利多、具規模的大型業者，結果小業者連杯羹都分不到。

妙的是，這族群越罵，股價高低點都越墊越高，而且幾乎每年至少都來一波大行情；這二年來「政策開放」了，大家都拼命擴產，既要COST DOWN、又要降價廝殺搶市場，結果是，大家都分到一杯羹，但是大家幾乎都賠錢作生意，同時，政策開放的美夢達成，再也沒題材可炒，所以股價高低點就一路越墊越低了…

類似的例子還可以舉一拖拉庫，例如，每隔一陣子都可以炒一波的XX資產開發、XX航空城、XX補貼，你認為，哪天政策開放了、業者開發了，投資人真的會比較HAPPY嗎？

歷來重大消息對台股影響，各位可以看看金融主管機關的反應，畢竟金融官員是興利、除弊的公部門機器，談話可以直接影響市場，當然要參考。所以，官員談話大致上可歸納二個結論：

一、目前台股基本面良好，這只是短線消息面波動，我們會密切關注，「投資人不用擔心」。

二、我們已密切觀察XX情勢發展，XX政府基金會密切注意是否有「系統性風險」、非理性波動而待命，「投資人不用擔心」。

比起這些八股談話，相對而言，當然要聽金融業主管、法人意見。這些先進都是有頭有臉的人物、思路清晰、學有專精、言之有物，而且絕對不像官員那般「木訥」，他們的說法當然細緻許多。

所以他們的說法大概會是：「投資人不用擔心」。

我想，如果他們出來說，投資人要擔心，把「短空長多」說成「短多長空」，那麼金融官員對他們絕對不會太「木訥」。

聽消息面進場 就是賭

凡是「不確定因素」就是台股變數，不管你看多看空，或是賭多賭空，我認為讀者都沒必要跳下去對賭，即使想進場，也不用考慮這個消息面，因為你我都不是神，都無法預知事件發展。

套句「一個投機者的告白」作者科斯托蘭尼的話，股市的背景音樂決定長期發展趨勢，必須聽出音樂是大調還是小調，這音樂除了長期經濟發展外，另一個構成就是戰爭或和平。如果這件事不會造成戰爭（見血的那種），或是動搖國本，人家大師都不擔心了，你擔心嗎？

簡言之，如果讀者看上一檔標的，同時深信消息面不會讓你氣得少買這家公司的產品，萬一公司真遇上系統性風險，股價打折，您可以問問巴菲特先生，他一定叫你趕快進場。