2014台股預測 你準？爺兒們準？

當了多年財經記者，又考上分析師，我對每個年度交會之際，機構法人開始預測明年台股走勢特別有FU！別誤以為我比你們爺兒們準，也別叫我拿對帳單給你看、和爺兒們拼輸贏；我只想提醒大家，如果某些爺兒們看得那麼準，那麼明年台股會有見高後再向下二千點的空間，怎麼辦？

拿外資來說，德意志預估8570點，瑞銀預測高達8850點，名字裡有個「高」的高盛更不用說，預測台股明年會上看9200點，最是愛台灣。本土法人機構來看，統一預期台股是7800至8800點，富邦則是7800至9200點，台新的range最大，從7200到9200點，區間高達二千點之多。

如果台股真能像機構所預測，低到7200讓大家買，然後大夥兒同心協力抱到9200，大賺它個二千點，股民同胞們就不會再說呆灣經濟很悶了。因為光是帳面上的獲利，保證每天下午茶時段，飯店、館子、咖啡廳一定擠滿慶功、談誰的股票比較俏的人潮，搞不好以後每次官方出來是調升、又調升GDP預測，某主委爺兒們也不用為了媒體老愛挑他話兒煩心。

不過，法人似乎傾向2014年台股是在上半年，或者說是第一季就會見到預估中的高點，換言之，以現在台股接近8400點的位階來看，即便到了明年第一季還有八百點的行情可以期待，但接下來可能會遇到拉回二千點的行情？到時候飯店、館子、咖啡廳…爺兒們怎麼辦？

今年的台股即將在7600到8400這800多點的「狹窄區間」之中走完，這比2012年台股在6857到8170這一千三百點的空間游走，還要更悶，連財長都說「肥了芭蕉（房市），當然就瘦了櫻桃（股市）」，來形容台股。慶幸的是，這也代表投資人悶歸悶，損失應該不致於太大，因為指數區間、量能都告訴你台股這麼悶了，相信多數投資人也不會投入太多的時間與金錢進入市場，即便投入了，至少指數目前是在今年最高檔，除非你太頻繁進出股市，不然你今年買了股票抱著、悶歸悶，但放到現在應該不會吃虧。

倒是如果真如法人預期明年第一季見到高點，之後因為美國QE可能退場，台股有二千點的修正的話，那麼聰明如你，會在明年第一季就賣完股票，開始放你的股票假去。

你千萬別納悶，人家不是說明年台灣GDP會有3%以上水準、企業獲利成長雙位數（double digits），基本面2014年比2013年要好，股市怎麼會跌二千點？其實這個答案有人回答過，今年（2013年）的GDP估值已經連2都保不了，但是你看股市還可以撐在8300、8400點，因為人家說美國QE還沒退，其他國家也還在寬鬆，所以股市易漲難跌；相反地，如果QE退了，股市可能就會變成易跌難漲囉！

那麼當明年QE果真退了，又有人又跳出來說，QE退代表經濟好了、不需要它了，經濟好所以股市也會好，然後叫你快去買股票、買基金，然後拿一個貴得嚇人但你不了解的指標（benchmark）來比較，說現在也沒有那個benchmark貴，叫你到了台股9000點以上，繼續去買股票、買基金，你信嗎？口才這麼好，也行！

這就好像冬天賣你大衣的商人，到了夏天還在出清庫存，他說，既然都夏天了，那麼這時買大衣更好，因為便宜，結果卻賣你比冬天還貴的價錢。他說，我從七千賣到八千，因為市場都說下個冬天會到一萬，所以現在趁夏天賣你九千，叫做「便宜」。

我不是說這種事情不可能，只是這種價格「回不去」的說法，遠在四百年前的鬱金香、四十年前的石油、十四年前的達康、前幾年發生的金融海嘯，我都聽過。這種「永遠」多頭的說法，我舉個我偶像的歌來試試：XX這東西我明白，但永遠是什麼？

你可以把任何投資商品帶入XX，羅大佑的歌總能讓你深思。